热议：投资分析师VCA | 历史上经典的股权投资案例

股权投资（Equity Investment），是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。

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股权投资的动因主要有：①获取收益，包括获得股利和资本利得。②获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利益。③参与经营决策，以分散风险、发现商业机会。④调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在。⑤投机，以获取买卖价格的差额，在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。

巴菲特投资比亚迪的想法实际上是来自他的好兄弟查理芒格。芒格在向巴菲特“安利”这家中国汽车公司的时候说：“我发现了一家中国汽车公司，它看起来像爱迪生和韦尔奇的混合体”。实际上芒格是以新能源科技股的概念向巴菲特推销这家公司的。

众所周知，巴菲特对科技股一直“不感冒”，当芒格推销比亚迪的时候实际上也是兴致缺缺，但架不住芒格的一再鼓吹，决定委托旗下全资能源公司董事长，David Sokol专程飞中国实地考察比亚迪。

王传福带着David Sokol参观工厂，David Sokol对蓄电池电解液的安全性表示了下疑问，王传福当即倒了一杯电解液，当着David Sokol的面一饮而尽，咂咂嘴皱巴着脸说，味道不咋好，但还ok。David Sokol当场就被镇住了，回去向巴菲特大力推荐，说你必须见见这个人( This guy"s amazing. You want to meet him .)

随后，巴菲特决定购买25%的比亚迪股权，但被王传福拒绝了，他只同意出售不超过10%的股权。这或许也使巴菲特开始更加相信这个不愿意出售自己公司的人。在2008年9月份，投资2.3亿美元买下了比亚迪10%的股权，共2.25亿股。到今年，这笔投资收益超30倍。

深创投于2012年初次投资酷狗音乐，投资后，酷狗音乐先后与海洋音乐、QQ音乐进行合并，成为中国音乐流媒体行业的领航者，并于2017年更名为腾讯音乐娱乐集团，本次公开上市前，深创投是腾讯音乐的第七大股东。深创投在QQ音乐的发展当中，总共对其进行了4000万元的投资，市场投入这笔4000万股权投资，按照2019年的收盘价来计算，共获利322倍，获得100亿的投资回报。

南非报业集团对腾讯的投资堪称人类史上最伟大的投资，3200万美元投资，持有20年，已赚1.6万亿港币！20年投资超过8000倍，不得不说是个奇迹！

腾讯创业初期，李泽楷创办的盈科和IDG都投资220万美元，各持有股份20%。2000年的时候，马化腾四处碰瓷，融资非常困难，盈科和IDG开始动摇，2001年，在互联网产业最低迷的时候，南非报业却远道而来表示了投资意向，盈科和IDG将股份出售给了南非报业，一共花了大约3200万美金收购了腾讯46.5%的股权，成为腾讯最大的背后股东。 

三年后的2004年，腾讯于港交所上市，当时的股价在每股4块港币左右，目前复权后价格大约在3000块港币，上市后的17年时间里，腾讯控股的股价增长了700多倍，年化增长率接近50%，远远跑赢北京、上海的房产涨幅，也远远跑赢同期M2和CPI增幅。

南非投资腾讯至今20年里，南非报业已从腾讯身上赚了接近8000倍的收益，堪称人类历史上最成功的一笔投资。

斯坦福特立独行的一对教师夫妇列昂纳德波萨克和桑迪勒纳，在1980年代中期创办了思科（Cisco）的公司。Cisco的名字取自Francisco，那里有座闻名于世界的金门大桥。红杉资本认为这将是网络间畅通无阻的“金桥”，于是投入种子资金。渐渐地随着公司的发展，思科需要风险投资的注入才能扩大规模。这对夫妇和74家风险投资公司谈过，但没有一家愿意给他们投资，他们都认为“他们没戏”。 

这时，瓦伦丁慧眼识珠，投资240万美金，红杉资本拥有了思科30%的股份并且有了人事的管理权。后来，创始人又将他们的股份投票权委托给瓦伦丁，红杉资本由此掌握思科64%的表决权，瓦伦丁就任思科董事长。他聘请了一位出色的销售代表，又选中摩格里奇担任供公司CEO。 在摩格里奇的领导下，思科快速发展，从1988年35人的小公司，到1989年底 170人、收入近3000万美元的新兴科技企业。1990年2月，思科上市。1995年1月，钱伯斯继任CEO，带领公司登上互联网之巅，市值5500亿美元。红杉资本当初的投资，已价值连城，瓦伦丁成为大赢家。