文|天峰
来源|财富独角兽
【资料图】
时光飞逝一季度已然过半，但基金行业却大事不断。前有QDII产品批量发行，后有基金遭遇大额赎回。2月6日兴业国企改革发布公告表示，基金于2月3日发生大额赎回，将提升基金净值精确度。对此，兴业基金表示，此举是客户的正常赎回。然而，此次的大额赎回事件仍然引发了市场关注。
据悉，今年以来已有17只基金发布了提高基金份额净值精度的公告，不过，大多数为债权类基金。有业内分析认为，近日的基金赎回有部分原因是可能是资金转向权益或其他投资领域。部分也可能是部分投资者想要“落袋为安”的心态有关。不过，笔者认为，其部分原因与基金公司自身的业绩有关。
01
基金经理抱团持股现象严重
据了解，去年11月份债券市场剧烈波动，不少债基的收益率也深受影响，随着近期收益率有所回升，部分投资者选择赎回产品，这进一步导致一些产品宣布提高份额净值精度的举动，这其中包括蜂巢添盈、平安添悦等多只基金也发布了类似的公告。
值得关注的是，虽然近期赎回的产品多以债基为主，但兴业国企改革却成为其中唯一一只权益基金。该基金2022年四季报显示，2022年末规模为2.96亿，其中股票投资占比71.28%。然而，资金的大额赎回往往会导致基金份额净值波动，也会引发基金流动性风险。
据兴业基金发布公告显示，旗下产品兴业国企改革混合于2月3日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，公司决定自2月3日起提高该基金份额净值精度至小数点后8位，小数点后第9 位四舍五入。同时，在大额赎回对份额持有人利益不再产生重大影响时，该产品将恢复合同约定的净值精度。
与此同时，笔者翻看该基金四季报发现，去年12月28日，有机构申购了兴业国企改革3030.59万份额，占比达到24.38%，成为唯一一名持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者。有业内人士表示，如果单一机构投资者持有份额多大，当这家机构进行大额赎回时所引发的风险也会相应增大。
（数据来源于天天基金网）
然而，笔者发现，其实机构赎回只是个次要原因，打铁还需自身硬，基金自身业绩表现也很重要。基金业绩优秀，基民会追着买产品。基金业绩差，基民自然也会有所抱怨。有基民在网贴吧里发帖抱怨，这只基金持有一年半，越持有越亏。有基民跟帖回复，三季度调仓加了三支白酒股，刚好碰上最近白酒加速下跌。
基民买的产品容易亏损，或者一买进去就被套牢，那等到不亏的那天，基民自然会全部赎回。据天天基金网显示，兴业国企改革混合基金成立于2015年9月17日，其募集有效认购总户数为7363户，首募总份额达3.89亿份。值得关注的是，业绩方面，以兴业国企改革混合A为例，近年来该基金的业绩并不理想。
（数据来源于同花顺）
据同花顺显示，据2020年兴业国企改革混合A的年度收益率是78.31%；而2021年该基金的年度收益率却是-5.33%，低于沪深300指数，也低于灵活配置型基金；到了2022年该基金的年度收益率是-6.62%。可以看出，近两年持有该基金的基民并未实现投资收益最大化。
值得关注的是，兴业国企改革混合的基金经理为刘方旭，管理该产品超过7年。2015年5月刘方旭加入兴业基金，并于,2015年12月15日起担任兴业基金的基金经理。现管理基金规模基金资总规模为36.52亿元，任职期间最佳基金回报141.67%。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，刘方旭所管理的基金业绩也并不理想，近一年来有三只基金亏损，其中兴业安保优选混合收益率-21.71%，其他两只基金的也跌幅也超5%。而近两年来却有4只基金亏损，其中兴业睿进混合A/C亏损最大，其收益率分别为-33.79%、-34.45%；兴业安保优选混合的收益率也是-32.12%；而兴业国企改革混合A的收益率则为-21.79%。从数据来看，刘方旭的业绩并不好。
此外，据兴业国企改革混合四季报显示，截至2022年末，该基金的股票仓位为71.28%，前十大重仓股分别为贵州茅台、古井贡酒、中国海油、招商银行、山西汾酒、中国神华、泸州老窖、爱美客、中航重机、中国中免，均为大盘白马股。
（数据来源于天天基金网）
然而，去年白酒板块整体呈现下跌走势，而兴业国企改革混合基金重仓的4只白酒股中，贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖均出现不同程度的下跌。与此同时，在兴业基金的主动权益类产品中，除了刘方旭的产品出现问题外，兴业基金经理蒋丽丝的一只产品业绩更差。
而且笔者发现，2022年四季度，这两只基金所持有的股票与刘方旭的风格类似。其中，前十大重仓股中的贵州茅台、古井贡酒、爱美客、山西汾酒、中国中免持股一致，甚至连持股的比例也是一致。值得关注的是，兴业消费精选混合A的业绩也是差强人意。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，兴业消费精选混合A成立于2020年12月16日，自基金成立来收益率-18.59%。截至2月11日，单位净值0.8126。这意味着从成立来到现在都是处于亏损状态。虽然近期基金有所上涨，但近1年来收益率-2.91%，近2年来收益率-25.16%，与沪深300比较，该基金整体状态一般。
由于长期处于亏损状态，有基民表示，自从持有此基金，跌跌不休一年多，高价高位去接盘，抱团取暖一场梦，今天告别此经理，割肉二万心绞痛。也有基民发帖质疑，该基金成立至今一年多，上证指数涨了二百多点，怎么会，反而下跌了百分之十五？真是无语了！
02
权益类基金占比不足一成
（数据来源于同花顺）
据了解，兴业基金成立于2013年，股东分别是兴业银行股份有限公司、中海集团投资有限公司，持股比例分别为90%、10%。截至目前，兴业基金经理人数为22人，其中，工作长达5—10年年限的基金经理人数仅有7人。而且基金经理绩效这块，虽然钱睿南管理规模达71亿元，但年化收益率却是-4.59%。
而刘方旭管理规模达36.52亿元，但年化收益率却是-7.53%。因此，从数据上看，兴业基金的整体投研队伍的实力还是较弱。除了投研实力相对较弱外，近年来净利润增幅并不高。2019年-2021年，兴业基金的营业收入分别为8.80亿元、10.47亿元、12.12亿元，净利润分别为4.21亿元、4.45亿元、4.91亿元，净资产收益率分别为14.23%、13.32%、13.08%。
除此之外，据Wind风控显示，兴业基金管理有限公司2022年8月31日披露2022年半年度重要财务指标，2022年上半年营业收入5.12亿元，同比增长6.67%；净利润1.83亿元，同比下降11.59%；总资产为45.32亿元，上年同期总资产为41.28亿元；净资产为41.34亿元，上年同期净资产为37.17亿元。
（数据来源于同花顺）
作为银行系基金公司，兴业基金成立于2013年。虽然成立时间长达10年，兴业基金的管理规模也在持续增长，截至2022年四季度末管理规模为2830.25亿元，但是较2022年三季度还是下降了96.55亿元，并且在基金公司中排名位列27。
在产品结构方面，笔者发现，兴业基金存在权益与固收类基金发展不均衡的问题。据同花顺显示，截至2022年4季度末债券型基金1492.32亿元，占比52.73%；货币型基金1131.22亿元，占比39.97%；混合型基金仅192.21亿元，占比6.79%。值得关注的是，兴业基金旗下权益类基金规模占比不足10%，而90%的基金规模都是由固收类业务构成。
近年来兴业基金凭借银行背景，虽然在资金渠道以及固收业务取得一些成绩，但是兴业基金的权益类产品却一直未见起色，有业内人士表示，这或许与基金经理团队自身有关。从团队构成来看，团队中缺少主动权益类的基金经理，名声在外的也只有刘方旭，其他基金经理均管理债券型基金。
值得注意的是，2月10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财和中邮理财的7只个人养老金理财产品首批入围，其中，5只产品为新发产品，2只产品采取增设L份额的方式，从产品类型上看，首批产品涵盖混合类及固定收益类产品。
据了解，自2022年以来，个人养老金的各项政策密集出台。11月18日，证监会公布了最新的个人养老金基金名录，一共纳入了40家基金公司旗下的129只养老目标基金产品。这么多养老基金，作为普通投资者到底要选哪只？据了解，首批129只个人养老金基金分为两大类：养老目标日期FOF（TDF）50只、养老目标风险FOF（TRF）79只，投资者可以按照自己的需求选购产品。
（数据来源于天天基金网）
然而，笔者发现，兴业养老2035A的业绩并不理想，从基民的表态看出，好多投资者在得知进入赎回周期时，他们纷纷赎回持有的份额，这难道是对该产品的业绩不太满意吗？
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，兴业养老2035(FOF)A自2019年三季度起，逐步有资金买入并持有，整体基金的规模于2021年二季度末达到3.05亿元，此后基金规模就开始逐步下降，截至2022年12月31日，兴业养老2035(FOF)A,期末净资产1.77亿元，比上期减少30.23%
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，兴业养老2035(FOF)A 成立于2019年5月6日，自基金成立来收益率仅为11.34%。截至2月11日，单位净值1.1134。基金规模为1.77亿元，虽然近期基金有所上涨，但近1年来收益率-8.56%，近2年来收益率-18.62%，与沪深300比较，该基金整体状态不佳。
（数据来源于天天基金网）
据了解，2022年9月22日至2023年1月28日该基金由王晓辉和朱小明共同管理，但自2023年1月29日开始由朱小明单独管理，目前任职回报-0.73%。不过，有其他媒体报道，朱小明在2017-2018期间，管理的万家中证创业成长指数分级B，1年4个月时间亏损61.02%。同期管理的万家新机遇价值驱动A，在1年4个月时间亏29%。
近年来基金行业出现一种怪现象，一些头部基金出现大幅亏损，基金经理也出面道歉，面对亏损基民自然怨声载道，一时间骂基金经理似乎成了常规操作。然而，这种道歉和基民的谩骂能解决亏损的实质问题吗？因此，作为基民，投资基金前，还是需要查看基金经理的情况，更重要的是在于相关的产品及过往业绩表现，以及对于基础市场行情的预期。
