“为什么全中国的互联网公司，现在都奔着金融去呢？”
2013年，面对众多互联网企业前赴后继地奔向金融借贷业务，“红衣教主”周鸿祎不由感叹道；而在感叹的同时，其又信誓旦旦地表示“不打算涉足互联网金融。”
不过，面对金融借贷业务巨大的利润，周鸿祎很快就食言了。
(相关资料图)
2016年，当“大本营”360还处在鼎盛时期的时候，周鸿祎就成立了360金融，借助360的力量来开展金融借贷业务；而到了今年11月，周鸿祎的信贷科技平台360数科更是成功登陆港交所，实现了纳斯达克和港交所的双重上市。
从数据来看，如今的360数科规模十分庞大。作为国内第三大信贷科技平台，360数控在今年前三季度的营收达到了126.47亿元，净利润则达到了31.38亿元，相比于“大本营”360营收69.35亿、净利润亏损19.64亿的业绩要亮眼不少。
很显然，随着360如今日渐式微，对于周鸿祎而言，360数控也变得越发重要。
不过，金融信贷业务的背后存在着一定的不确定性，随着周鸿祎如今将360数科的地位不断拔高，这种变化的背后显然也存在着不小的风险。
“红衣教主”的网贷生意
“互联网的尽头是借贷”，面对互联网企业前赴后继奔向网贷，有人曾经调侃道。
而作为曾经的网络安全巨头，拥有庞大用户群体的360自然也不会错过网贷这个“香饽饽”。
据媒体介绍，360早在2016年便成立了360金融，以开展网贷业务，当时的360仍处在鼎盛时期，有了360这棵“大树”的帮助，360金融在成立2年后便成功登陆美国的纳斯达克。
2020年8月，360金融更名为360数科，开始从单一的借贷业务向金融科技方向转型，并在今年的11月成功登陆港交所，实现了纳斯达克和港交所的双重上市。
随着这些年的发展，如今的360数科已经成长为国内第三大信贷科技平台，仅次于蚂蚁金服和京东金融，旗下有众多的产品，如360借条、360小微贷、360分期等，而从资本动作来看，如今已经双重上市的360数科，显然也比蚂蚁金服和京东金融跑得更快。
根据招股书显示，目前360数科的主要业务有两类，分别为信贷驱动服务和平台服务。
关于信贷驱动服务，主要由360数科帮助金融机构获得借款用户，同时提供信用评估、资金匹配及贷后服务，这种业务的资金主要由金融机构支付，少数资金由360数科支付，简单来说就是360联合金融机构一起“放贷”，360数控从中收取以息差为主的服务费。
而平台服务，则主要由360数科为金融机构提供技术解决方案，包含了获取借款人、信用评估、资金匹配及贷后服务，平台服务其实相当于360数科“卖资料”——360数科会把相关的资料卖给金融机构，而后向金融机构收取相关的服务费。
从数据来看，360数科的业绩十分优秀。根据历年的财报显示，2021年全年，360数控实现营收为166.4亿，营收增速达到了22.65%，实现净利润为57.82亿，同比增长65.35%，而且公司的毛利率高达86.46%，净利率则达到了34.65%。
而从最新的三季报来看，今年前三个季度，360数科累计实现营收为126.47亿元，净利润则达到了31.38亿元，数据也同样亮眼。
很显然，目前的360数科已经成为了周鸿祎新的“摇钱树”。
360“大本营”正在失守
虽然周鸿祎的网贷生意赚得盆满钵满，但360这个曾经的“大本营”却在逐渐失守。
根据360此前披露的财报显示，今年前三季度，360累计实现营收为69.35亿元，较上年同期下降18.79%；归属净利润为-19.64亿元，较上年同期下降295.73%；其中，第三季度360就亏损了超过15亿元，单季度归属净利润更是同比大幅下滑了462.85%。
对于业绩下滑的原因，360并未在三季报中说明，不过在中报业绩预告亏损的时候，360就曾经表示，业绩亏损的原因主要是自2022年以来受到新冠疫情的影响，互联网广告投放主体所处行业增速放缓，广告投放预算不及预期，以及互联网广告市场终端多元化竞争加剧。
从数据来看，360可以说是一家披着“信息安全外衣”的广告公司，对于广告的依赖性极高。
根据财报数据显示，去年360的互联网广告及服务营收达到了63.06亿，占收入的比例为57.93%，是第一大权重业务；第二大业务则是智能硬件，去年营收为20.63亿，占收入的比例为18.95%，而曾经最为重要的安全业务，去年实现营收仅为13.81亿，占收入的比例为12.69%。
而除了业绩亏损之外，用户增长面临瓶颈、用户黏性不断下降也是360面临的一大难题。
根据360此前披露的数据显示，在2017年6月底，360的PC全产品市场占有率已经达到94.77%，平均月活跃用户数高达5.09亿；而到了2021年年底，360的PC全产品的市场渗透率提升到了97.70%，平均月活跃用户数在4.74亿以上。
从数据来看，虽然360在PC端的市场占有率仍有小幅的提升，但接近100%的渗透率也意味着其增长已经十分有限，而下降了超过3000万的活跃用户数，则表示用户黏性不断下降。
此外，在移动端方面，2020年360的移动安全产品的平均月活跃用户数为5.3亿，但到了2022年6月底，平均月活跃用户数却降低到了3.7亿，短短两年便流失了1.6亿的用户。
无论是从业绩来看，还是从最为核心的活跃用户数量来看，如今的360都已然在走下坡路。
押注网贷的风险有多大？
从上面的业绩分析来看，目前360数科显然要比360更加优秀。
而随着“大本营”360的逐渐没落，周鸿祎也将更多的精力押注到了360数科上。
根据媒体统计的数据显示，近两年来，360数科的个人借款金额和平均贷款时间均有增加，其中个人借款平均每笔金额，从2019年的4260元涨到如今的7707元，而平均贷款时间，则从7.9个月延长到11.2个月，贷款时间增长了超过3个月。
伴随着贷款金额和贷款时间的增加，如今360数科的业务也越做越大。
从财报来看，在2019年时，360数科的营收为92.2亿，归母净利润为25.02亿；而到了2年后的2021年，360数科的营收就增长到了166.4亿，归母净利润也增长到了57.82亿。
不过，虽然360数科发展势头十分凶猛，但“网贷”这门生意始终存在着一定的不确定性。
在监管方面，去年4月，包括360数科在内的12家主要金融科技平台被央行等监管部门约谈，强调要重点关注互联网金融业务在国内的营运及合规实践。
如今，虽然360数科表示“已根据监管机构提供的指导从自查整改阶段转为常态化监管阶段”，但转入常态化监管阶段并显然不意味着信贷服务业务的放松，对于“网络信贷”这样十分敏感的业务，360数科的未来显然充满着不确定性。
此外，由于目前经济的不确定性，360数科的不良率也在持续走高。根据数据显示，在2019年时360数科的30天+逾期率仅为2.8%，90天+逾期率则为1.3%，而到了2021年，这两项数据就分别上升到了4.4%和2.6%，很显然，网贷生意也会受到经济大环境的影响。
当下，面对萎靡不振的360，360数科对于周鸿祎的重要性不言而喻，不过网贷背后始终存在着巨大的不确定性，周鸿祎在网贷业务中赚“大钱”之余，也在承受着巨大的风险。
