今年以来，宏观环境和地产行业等因素对银行业形成了较大的业绩考验。然而，相对于全国性银行承压，区域性银行的基本面较为分化，这一方面基于区域经济基础不同，另一方面，更取决于银行治理、经营模式等内在因素。
(资料图片仅供参考)
于上半年，受益于煤炭价格上涨，山西地区生产总值同比增长5.2%，增速位居全国第2位，高于全国平均水平的2.5%。在这背景下，植根于山西的晋商银行（2558.HK），其业绩和规模亦得以维持稳步增长，资产质量保持优良，于上半年实现归母净利润9.7亿元，同比增长10.3%，增速高于行业平均水平。
一、业绩规模稳步增长，结构持续优化
截至上半年末，晋商银行资产总额3,158亿元，较年初增长4.1%。
基于公司持续加强产品联动，提高客户服务水平及营销力度，公司存款及个人存款规模均实现较好增长，吸收存款2,315亿元，较年初增长16.2%；其中，个人存款金额增长15.7%至1,091亿元，公司存款金额增长18.7%至972亿元。
在驱动资产规模增长的同时，通过加强优质资产拓展，资产结构持续获得优化，存款占负债比重达到79%，较年初70.8%的占比提高了8.2个百分点；同业存单余额较年初压降242亿元，已发行债券占负债比重约11.8%，较年初21%的占比下降了9.2个百分点，发展质效持续提升。
于报告期内，晋商银行实现营收25.7亿元，同比基本持平；归母净利润9.7亿元，同比增长10.3%；利息净收入1,680.2亿元，平均权益回报率8.68%，较去年同期提高0.36个百分点。
此外，公司资本充足率为11.93%，一级资本充足率为10.05%，资本水平充足，符合监管要求，有效支持资产规模的持续拓展。
二、多元业务逆势持续发力，稳健发展依旧
在资金稳定性增强下，晋商银行积极推动贷款投放，加大服务实体经济力度，从公司、零售、普惠业务多方面发力，牵引经营业绩稳步发展。
在公司业务方面，围绕国家战略和实体经济发展，公司加大对制造业和绿色等领域的贷款投放力度，贷款主要集中在制造业、采矿业、批发和零售业，为企业平稳运行提供有力支撑。
其中，制造业贷款360亿元，较年初增长6.6%；绿色金融产品凭借丰富体系实现快速增长，绿色信贷余额83.5亿元，较年初增加6.8亿元。
零售业务方面，依托对本地市场的深入了解，公司在分销渠道、客群、产品组合方面建立了显著的竞争优势。
截至上半年末，共有159个营业网点，覆盖山西省全部11个地级市。在实现网点全覆盖下，公司积极拓展理财产品和服务，并利用先进科技手段为客户带来差异化的使用体验，促使零售银行客户数量进一步增长至3,084.6千人，较去年同期增加206.9千人。
同时，公司聚焦省内高净值人士多元化需求，财富管理转型升级显成效，理财客户人数超过36万，发行的理财产品金额713亿元，较去年同期上升27.2%。
从另一角度看，公司荣获2022年度金誉奖「卓越财富管理城市商业银行」及「卓越区域服务私人银行」奖项，体现出市场给予的高度认可，而品牌的成功建立，将有效推进私人银行业务稳健发展。
另外，晋商银行作为当地金融机构代表，坚持“做优普惠”的业务定位，持续探索相关金融服务的创新模式和产品，支持核心上下游的中小微企业发力。
截至上半年末，普惠小微贷款余额65亿元，较年初净增7.2亿元，增长12.5%；累放年化利率5.1%，较年初下降0.3个百分点，进一步降低小微企业融资成本。可以看到，晋商银行在这方面的坚持已取得成效，持续为金融对实体经济支持作出贡献。
随着晋商银行的各项业务稳健开展，资产负债规模和净利润进一步增长，而更重要是资产质量总体维持稳定。
三、风险管理能力有效提升，资产质量保持优良
今年以来，受到房地产行业影响，银行资产质量指标变化备受市场关注。晋商银行在半年报披露了涉房类贷款资产质量情况，反映出对自身业务发展和整体资产质量影响有限。
其中提及在房地产贷款方面结构优化，公司类房地产贷款余额86.85亿元，较年初下降2.51亿元；与之形成鲜明对比的是，上半年新增贷款主要投向制造业、采矿业、批发和零售业三大领域，整体较上年末增加33.8亿元，约占同期新增公司贷款近五成；而为了支持居民刚性住房需求，个人住房按揭贷款在符合监管要求前提下稳健发展，余额193.11亿元，较年初增长3.3%。
于期内，晋商银行除了继续聚焦优质客户和项目，亦增强了风控管理，持续推进不良资产专项清收处置工作，建立逾期贷款清收压降督导机制，有效提升不良贷款压降成效。
全行不良贷款率1.82%，较年初下降0.02个百分点；关注类贷款占比4.8%，较年初下降0.7个百分点；逾期贷款占比2%，与年初持平。
具体上，不良公司贷款方面主要来自房地产业、租赁及商务服务业、批发和零售业。房地产业公司贷款的不良贷款率为10.68%，占总额的33.3%，而前十大单一借款人中没有一家是房地产企业，客户结构保持良好。另外，个人住房贷款不良率0.36%，虽然较上年末上升0.04个百分点，但仍维持在健康水平。
总体看，从业务结构、不良贷款率，都可以看出晋商银行涉房业务风险可控，整体资产质量潜在风险压力稳定。
四、结语
总体看，晋商银行上半年经营稳中向好，业绩整体彰显韧性，利润持续增长。
一方面，公司持续调整优化信贷结构，在充分考虑安全性和效益性的基础上，加强地方主导、优势产业的信贷投放，因此受房地产行业影响有限。
另一方面，公司夯实风险管理，优化资产保全管理体制，加强预警跟踪与贷后管理，并推动数字化风控转型，提升整体风险管理的水平，确保整体资产质量保持优良。
就目前而言，房地产市场下行确实为经济带来了不确定性，但具体影响更取决于当地的经济结构。
对于山西，上半年房地产开发投资持续下降，但受益于资源价格上涨，区内工业生产以及新动能增势较好，全省规模以上工业增加值增长11.0%，快于全国3.4%的平均水平，服务业亦较快恢复，表现同样好于全国平均，共同促使山西经济增速位居全国第2位。
可预期，山西实体经济韧性强，不但为地区经济转型升级奠下基础，亦将不断加强晋商银行的可持续发展能力，为其增长创造更多空间。
