6月29日，微创脑科学有限公司（下称“微创脑科学”，HK: 02172）开启招股，招股时间为2022年6月29日至7月8日招股，拟发行1370万股股份，预计将于2022年7月15日在港交所上市。
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特别说明的是，微创脑科学本次上市并未设定发行价区间，而是已经确定每股招股价为24.64港元。按发行价计算，微创脑科学将通过发行新股募集资金3.376亿港元，募资净额约为2.781亿港元，若超额配股权获悉数行使则为3.267亿元。
招股书显示，微创脑科学已引入2名基石投资者，合共认购约3000万美元（约2.35亿港元），其中嘉实基金认购2000万美元、新华网认购1000万美元。按发售价计算，约占发售股份69.8%，合计占上市后的比例为1.6%。
据贝多财经了解，微创脑科学由港交所上市公司微创医疗（HK:00853）分拆而来。2021年12月28日，微创脑科学在港交所递表，于2022年6月通过聆讯并于6月19日披露了聆讯后招股书。
根据介绍，微创脑科学是一家中国神经介入医疗器械行业的企业，致力于向医生及患者提供创新解决方案。自首个产品于2004年获得批准起，产品组合累积共有30款商业化产品及候选产品。
经过18年的发展，微创脑科学是于中国已取得杰出的技术专长及研发成果。微创脑科学称，目前公司有五款获批准的出血性脑卒中产品、三款获批准的脑动脉粥样硬化狭窄产品及两款获批准的急性缺血性脑卒中产品。
招股书显示，微创脑科学2019年、2020年和2021年的营收分别为1.84亿元、2.22亿元和3.82亿元，股权持有人应占公司的盈利（净利润）分别为4697.5万元、4528.7万元和2417.0万元，经调整净利润分别为4695.7万元、4754.9万元和9191.2万元
整体而言，微创脑科学的收入保持增长，但利润规模则连续两年出现下滑态势，其中2021年的净利润更是降至2417.0万元。但在非香港财务报告准则计量指标下，微创脑科学的净利润则保持增长，但利润率有所下滑。
2019年、2020年和2021年，微创脑科学的经调整净利率分别为25.6%、21.4%和24.0%。在此背后，是微创脑科学的毛利率出现了不小的波动，其中2019年的毛利率为79.8%，2020年降至74.2%，2021年则略升至78.1%，但仍低于2019年。
按收入结构来看，微创脑科学的大部分收入来自销售出血性脑卒中产品。2019年、2020年和2021年，微创脑科学销售出血性脑卒中产品的收入分别为8019.0万元、1.00亿元和2.14亿元，占比分别为43.9%、45.6%和56.1%。
报告期内，微创脑科学来自脑动脉粥样硬化狭窄产品的收入分别为7639.7万元、7873.0万元和1.13亿元，占比分别为41.8%、35.7%和29.6%。同期，通路产品的收入贡献占比分别为14.3%、18.7%和14.3%。
本次上市，微创脑科学拟将募资金额的30%用于研发出血性脑卒中、脑动脉粥样硬化狭窄及急性缺血性脑卒中治疗及通路产品；20%用于出血性脑卒中、脑动脉粥样硬化狭窄及急性缺血性脑卒中产品商业化；其余用于扩张制造设施、扩大全球影响力等。
