速读：方法|（下篇）从入门到放弃：看懂现金流量表真这么难？

接上篇，下面我们继续为大家介绍剩下的四种分析现金流量表的方法。

现金流量表结构分析，又被称为编制百分数现金流量表，就是分别计算出现金流量表中各项现金流入、现金流出及净值占总现金流入、现金流出及净值的比重。

所谓的结构分析，就是指将财务报表中某一关键项目的数据作为基础，计算相关项目的具体比重构成，使各个组成部分的相对重要性明显表示出来，从而揭示流量表各个部分的地位和总体结构关系。

(资料图片)

众所周知，现金流量表主要说明了企业资金的来源、企业资金的用途和企业资金的余额构成。那么理所当然，结构分析也可以从这三个方面展开。

现金流结构分析的三个层次

数据来源：公开整理

1、现金流入的结构分析

反映在企业的全部现金收入中，由经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金收入、各自所占的比重以及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金来自何方，要增加现金收入主要依靠什么等。

现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。总流入结构反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。

内部流入结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。

现金流入结构分析可以明确企业的现金究竟来自何方，增加现金流入应在哪些方面采取措施等。

贵州茅台2021年现金流量结构分析

资料来源：公开整理

据2021年贵州茅台年度报告可知：

全年现金总流入1316.4亿元，经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入分别占总流入比重的99.986%、0.014%和0%。

说明茅台几乎所有的现金流入均是由经营活动产生的，且该年度没有进行任何筹资活动，不愧是“大A股现金之王”，按照这个现金赚取速度，仅仅需要17年就可以完全覆盖现有市值，能够不断制造现金流是企业持续经营的前提。

而在经营活动现金流入量中，占比最高的是销售商品、提供劳务得到的现金，与主营业务紧密相关，整体上来看茅台现金流入非常健康。

但是需要注意的是，其现金流入巨大，如何做好自有资金的现金管理是个问题？因为巨额现金放在企业手里很容易产生闲置资金成本。

2、现金流出的结构分析

在经营活动现金流出量中，占比较高的分别是：支付的各项税费、分配股利利润或偿付利息支付的现金和支付职工薪酬，占比依次为44.727%、26.546%和10.087%。

我们举例简单测算一下“支付各项税费”数据的真实性，据2021年财报数据，茅台销售商品提供劳务得到的现金为1193亿元，营业收入1095亿元，营业总成本347.8亿元,茅台出厂价为969元每瓶（公开数据可查），支付的税费总额为446.1亿元，其中所得税188.1亿元。

国家为了防止酒厂把出厂价定得过低，对白酒消费税的价格进行控制。根据实际情况来看，大规模的酒厂消费税的计税依据是对外销售价格的60%。

因此，茅台消费税计算、增值税测算过程如下：

因此，三大税种合计188.1+127.3+109.9=425.3亿元，而支付税费总额为446.1亿元，三大税种占比95%，考虑到还有各项杂税，显然数据结构合理，真实性很高。

从现金流出数据来看，茅台也确实算得上是优秀的企业。

缴税、分红和发工资是大头，一大部分上交给国家，另一部分是分享给股东和自己的员工。企业的本质目的当然是盈利，但优秀的企业能够承担更多的社会责任和推动社会发展。

现金流量表趋势分析

现金流量趋势分析是指对企业的现金收入、支出及结余发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种趋势对企业是有利还是不利进行的分析。

现金流量的趋势分析通常是采用编制历年财务报表的方法，即将连续多年的报表，至少是最近二三年，甚至是五年、十年的财务报表并列在一起加以分析，以观察变化趋势。

连续看多年的财务报表，能够看到动态的财务变化情况，获取更加充分、真实的财务信息。

现金流量表趋势分析主要有三种方法：定比分析法、环比分析法、平均增长率法。